日前，中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年，我國期貨市場累計成交量為67.68億手，累計成交額為534.93萬億元，同比分別下降9.93%和7.96%。展望2023年，我國期貨市場將有怎樣的表現(xiàn)？期貨市場發(fā)展前景向好，期貨品種工具創(chuàng)新步伐有望提速，期貨品種再擴容成為業(yè)內人士的共同期待。
成交量、成交額同比下滑
中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年12月，全國期貨市場成交量為6.62億手，成交額為48.00萬億元，同比分別增長11.22%和7.29%。2022年全年，全國期貨市場累計成交量為67.68億手，累計成交額為534.93萬億元，同比分別下降9.93%和7.96%。
2022年全年成交量呈現(xiàn)同比下滑表現(xiàn)，一季度降幅最為明顯，后期降幅逐步收窄。但結合2022年國內經(jīng)濟情況來看，期貨市場總體表現(xiàn)仍然較為活躍。
關于2022年期貨市場成交規(guī)模下滑的原因，方正中期期貨研究院院長王駿認為，這主要受到宏觀市場的傳導影響。具體來看，全球新冠疫情繼續(xù)擴散、全球地緣政治沖突升級、全球性高通脹等因素對大宗商品市場形成供給沖擊；同時，美聯(lián)儲和歐洲央行短期內大幅加息與加快“縮表”步伐，導致全球及國內大宗商品市場劇烈波動，這也影響了國內相關品種期貨交投情緒，使得交易表現(xiàn)“旺季不旺”。
從商品市場八大板塊成交數(shù)據(jù)來看，王駿分析稱，能源、有色金屬、飼料養(yǎng)殖和軟商品成交量跌幅居前，分別下降35%、34%、28%、23%；有色金屬、軟商品、鋼鐵建材和貴金屬成交額跌幅居前，分別下降30%、27%、23%、18%。上述板塊中諸多品種成交也出現(xiàn)下降。
品種持續(xù)擴容、開放步伐穩(wěn)健
盡管成交規(guī)模下滑，但是我國期貨市場仍有諸多亮點：品種體系日益豐富，對外開放步伐穩(wěn)健。
期貨、期權品種的擴容，有助于擴大期貨服務實體產(chǎn)業(yè)的深度和廣度。截至目前，全市場共上市期貨期權品種110個，其中，商品期貨65個、金融期貨7個、商品期權28個、金融期權10個。中國期貨業(yè)協(xié)會表示，品種序列覆蓋面不斷擴展，已經(jīng)形成以銅為代表的有色產(chǎn)業(yè)、以鐵礦石和螺紋鋼為代表的鋼鐵產(chǎn)業(yè)、以油脂油料為代表的壓榨養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)、以原油為代表的能源產(chǎn)業(yè)等多條產(chǎn)業(yè)鏈品種體系，國內sg綠色能源金屬品種工業(yè)硅也于2022年底正式掛牌，品種基本涵蓋國民經(jīng)濟發(fā)展主要領域。
展望2023年，北京工商大學證券期貨研究所預計，各家交易所將緊扣國家戰(zhàn)略方向和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，繼續(xù)推出各類期貨、期權產(chǎn)品，逐漸提高期貨產(chǎn)品的覆蓋面和已上市期貨品種的期權覆蓋率，不斷完善期貨期權品種體系，以適應實體經(jīng)濟的發(fā)展。
我國期貨和衍生品市場對外開放的步伐加速。今年1月12日，鄭州商品交易所的菜籽油、菜籽粕、花生期貨及期權作為境內特定品種正式引入境外交易者參與交易。
“菜籽油、菜籽粕、花生期貨及期權作為境內特定品種引入境外交易者，是期貨市場積極服務油脂油料產(chǎn)業(yè)發(fā)展和安全的又一重要實踐。至此，國內期貨市場首次實現(xiàn)在油品油料整個產(chǎn)業(yè)鏈條所有品種期貨期權上引入境外交易者，這是我國期貨市場對外開放的一大步?！敝袊C監(jiān)會副主席方星海在當日啟動活動上表示。
自2018年首次以境內特定品種方式引入境外交易者以來，我國期貨市場不斷擴大特定品種范圍，持續(xù)拓寬對外開放路徑，逐步落地一系列制度型開放舉措。目前，我國已有23個品種引入境外交易者，銅、PTA等重要品種價格已成為全球現(xiàn)貨貿(mào)易定價基準，期貨市場對外開放步伐越走越堅定。
期貨公司也迎來“走出去”的機遇期。展望2023年，王駿預計，我國期貨公司將不斷加快“走出去”步伐，深耕海外市場。主要體現(xiàn)在：期貨公司發(fā)揮海外子公司本地服務優(yōu)勢，為當?shù)乜蛻籼峁┟鎸γ娴逆溄优c服務；推進我國期貨公司國際業(yè)務發(fā)展模式進一步探索；摸索出我國期貨公司國際業(yè)務人才招聘、培養(yǎng)、發(fā)展的中國化經(jīng)驗；為我國期貨公司向境外業(yè)務大發(fā)展打下良好物質基礎；大力發(fā)展期貨公司的國際化業(yè)務，將破局當前行業(yè)紅海競爭進而開辟國際業(yè)務的藍海市場。
參與套保的上市公司數(shù)量增加
套期保值、規(guī)避風險是期貨市場的重要功能之一。隨著風險管理工具的不斷豐富、對外開放品種增多，參與期貨市場套期保值的上市公司數(shù)量也在增加。據(jù)避險網(wǎng)統(tǒng)計，2022年四季度，包括194家大型公司和47家中小型公司在內的241家非金融類A股上市公司發(fā)布了套保相關公告，公司家數(shù)同比增長38.5%；套保公告條數(shù)總計達527條，同比增長30.1%。183家套保公司中，有46家公司為首次發(fā)布套保相關公告。
中國期貨業(yè)協(xié)會表示，期貨市場建設不斷深化，品種合約設計日趨完善，交割倉庫設置、差異化保證金、做市商、套期保值限額等制度規(guī)則體系不斷優(yōu)化，交易成本進一步下降，實體企業(yè)參與便利性提升，期貨市場整體運行質量和效率不斷提高。
與此同時，期貨公司業(yè)務更加多元，業(yè)務模式不斷擴展，逐步實現(xiàn)從通道業(yè)務向綜合衍生品服務商的轉型，服務實體經(jīng)濟特別是服務中小微企業(yè)效果凸顯；除經(jīng)紀業(yè)務外，風險管理、資產(chǎn)管理、交易咨詢等創(chuàng)新業(yè)務逐步成為新的利潤增長點。
王駿預計，展望2023年，市場成交規(guī)模將在2022年的基礎上進一步增長。2023年，我國期貨市場發(fā)展還將面臨宏觀經(jīng)濟環(huán)境、全球經(jīng)濟復蘇情況和歐美加速“縮表”政策等較多外部因素影響。不過，大量企業(yè)加大風險管理力度并積極參與期貨期權套期保值交易需求增長。同時，大型金融機構在面對全球系統(tǒng)性經(jīng)濟與金融風險下，或將增加利用金融期貨期權的風險對沖操作。
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