騰訊科技 郝欣 1月10日?qǐng)?bào)道

相比蘋果股價(jià)的持續(xù)走低，亞馬遜股票卻是一直受到熱捧，其股價(jià)在1月7日納斯達(dá)克常規(guī)交易中上漲9.31美元，報(bào)收于268.46美元，漲幅為3.59%，盤中曾觸及269.73美元，創(chuàng)下自該公司從1997年上市以來(lái)的{zg}價(jià)格。此前，摩根士丹利將亞馬遜股票評(píng)級(jí)由“持股觀望”上調(diào)至“增持”，維持325美元的目標(biāo)價(jià)，股票上漲即受此提振。

事實(shí)上，自1997年5月以18美元價(jià)格上市以后，亞馬遜從1994到2003年，累計(jì)虧損29.746億美元，尤其是在1999到2000年之間的虧損率更是達(dá)到了43.91%至51.1%。然而，就是在2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，沒(méi)有幾個(gè)人看好其模式的情況之下，亞馬遜沒(méi)有被沖垮，反而一路穩(wěn)健上漲至238.03美元，并且在2001年首次實(shí)現(xiàn)季度凈盈利，結(jié)束了此前連續(xù)七年的虧損。自1997年以來(lái)，亞馬遜股價(jià)累計(jì)上漲166倍，2012年的累計(jì)漲幅達(dá)到40%。在2012年福布斯全球富豪榜上，亞馬遜CEO杰夫·貝佐斯以184億美元的身家位居第26位。

一般而言，收入和盈利增長(zhǎng)之間的脫節(jié)會(huì)引發(fā)投資者擔(dān)憂。近幾年里，亞馬遜一直未能擺脫凈利潤(rùn)占營(yíng)收的比例極低的境況。然而，亞馬遜股價(jià)的持續(xù)上漲表明，投資者仍然認(rèn)可其收入，并且愿意對(duì)公司的大舉投資保持耐心，這說(shuō)明亞馬遜在很多方面有著超凡的吸引力。以下為騰訊科技分析幾大原因。

一、網(wǎng)絡(luò)零售統(tǒng)治力強(qiáng)

摩根士丹利分析師斯科特德維特（Scott Devitt）曾將亞馬遜同上個(gè)世紀(jì)90年代的沃爾瑪相比較，沃爾瑪?shù)某晒φ凵涑銎錈o(wú)與倫比的競(jìng)爭(zhēng)力，他指出“亞馬遜是我們這個(gè)時(shí)代的沃爾瑪，但情況更好。因?yàn)樗捎昧藷o(wú)店鋪的商業(yè)模式，先天減少了一些硬成本和軟成本，成為真正的低價(jià)者，這將為其帶來(lái)更高的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)回報(bào)。”

據(jù)ForeSee’s{zx1}公布的假日電子零售滿意度調(diào)查，亞馬遜被評(píng)為2012年{zshy}的在線零售網(wǎng)站，這已經(jīng)是其連續(xù)第八年獲此殊榮。此外亞馬遜也宣布2012年假日銷售表現(xiàn)創(chuàng)下史上{zj0}，{zg}峰的{yt}在全球售出2650萬(wàn)件商品，平均每秒鐘售出306件商品。

在這周早些時(shí)候，摩根士丹利預(yù)測(cè)至2016年全球電子商務(wù)市場(chǎng)將達(dá)到1萬(wàn)億美元規(guī)模，而其中亞馬遜將占有近四分之一。近期，摩根士丹利 (Morgan Stanley) 網(wǎng)絡(luò)零售業(yè)研究小組斯科特-維特（Scott Devitt）發(fā)布電子商務(wù)報(bào)告，評(píng)選了全球{lx1}業(yè)界變革的 16 家先驅(qū)企業(yè)，亞馬遜亦位列其中。

二、大舉投資前景光明

有分析人士指出，亞馬遜公司盈利之所以下滑的主要原因是該公司進(jìn)行了大舉投資，而正因?yàn)檫@些投資所具備的光明前景，才使得投資者看好這只股票。比如，亞馬遜2011年花了46億美元，新建了17個(gè)物流中心，結(jié)果使公司該年度的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增長(zhǎng)了44%。此外，公司還收購(gòu)英國(guó)市場(chǎng)僅次于自己的第二大網(wǎng)絡(luò)書(shū)店Book Depository，并參股第二大團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站Living Social。

資料顯示，亞馬遜借助低利率的環(huán)境，將大筆的資金投入到了云計(jì)算和Kindle的研發(fā)上。從2007年開(kāi)始，亞馬遜開(kāi)始依托電子商務(wù)平臺(tái)向外圍擴(kuò)展，挺進(jìn)到數(shù)字內(nèi)容服務(wù)這個(gè)前沿領(lǐng)域。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也從eBay、沃爾瑪變成了蘋果、谷歌(微博)等。現(xiàn)如今，亞馬遜已不僅僅是一個(gè)零售商。

1、初具規(guī)模的云服務(wù)平臺(tái)

亞馬遜在2006年推出了Amazon EC2 服務(wù)，作為亞馬遜為開(kāi)發(fā)者提供的云平臺(tái)，開(kāi)發(fā)者能夠在Amazon EC2 上開(kāi)發(fā)自己的應(yīng)用，并且借助亞馬遜的云服務(wù)，很快地部署這些應(yīng)用并且規(guī)?；?jù)統(tǒng)計(jì)，目前互聯(lián)網(wǎng)上有1%的應(yīng)用是基于亞馬遜的這項(xiàng)服務(wù)所搭建的。

雖然現(xiàn)在市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)了很多的云服務(wù)，但是亞馬遜作為云計(jì)算理念的{zx0}提出者仍{lx1}于其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。IT咨詢公司BTC Logic發(fā)表報(bào)告稱，亞馬遜的Elastic Compute Cloud在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域排名{dy}，而在網(wǎng)絡(luò)服務(wù)領(lǐng)域的全球排名中亞馬遜是第二位，所以亞馬遜在云服務(wù)領(lǐng)域是當(dāng)之無(wú)愧的lty。

2、物美價(jià)廉的Kindle系列

2007年底，亞馬遜公司宣布推出一款劃時(shí)代的產(chǎn)品——Kindle電子書(shū)閱讀器。2011年9月，亞馬遜推出了“Kindle Fire”平板電腦，它集中了各種亞馬遜服務(wù)的端對(duì)端平臺(tái)。2012年9月7日，亞馬遜又對(duì)其Kindle電子書(shū)閱讀器和平板電腦進(jìn)行了升級(jí)，以挑戰(zhàn)蘋果iPad的統(tǒng)治地位。新品發(fā)布當(dāng)日，亞馬遜股價(jià)上漲2.1%，創(chuàng)下歷史新高。亞馬遜旨在通過(guò)Kindle帶動(dòng)數(shù)字電影、圖書(shū)和音樂(lè)的銷售，升級(jí)版的推出給亞馬遜實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)注入了新的動(dòng)力。Kindle Fire售價(jià)低廉，因?yàn)閬嗰R遜更希望通過(guò)消費(fèi)者使用自己的服務(wù)來(lái)賺錢，而不是設(shè)備本身的價(jià)格。

目前Kindle Fire系列平板電腦已經(jīng)成為僅次于蘋果iPad的全球第二大暢銷平板電腦。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2012年亞馬遜所有的Kindle產(chǎn)品銷量將達(dá)到3170萬(wàn)臺(tái)，硬件銷售總額將達(dá)到42.8億美元，Kindle電子書(shū)內(nèi)容銷售額將達(dá)到51億美元。

三、物流資產(chǎn)不可低估

一直以來(lái)，亞馬遜都致力于擴(kuò)大自身的庫(kù)存和送貨網(wǎng)絡(luò)。僅去年第三季度，亞馬遜就宣布設(shè)立19家新的訂單處理中心，與物流網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的成本較2011年同期增長(zhǎng)35%。8日，亞馬遜還宣布計(jì)劃在新澤西州的羅賓斯維爾建立一個(gè)新的訂單處理中心，創(chuàng)造數(shù)百個(gè)全職工作崗位。此外，第三方商家在該網(wǎng)站出售的商品中占比41%。他們將自己的商品放在亞馬遜倉(cāng)庫(kù)中，發(fā)貨時(shí)需要向后者支付費(fèi)用，推動(dòng)了亞馬遜物流體系的發(fā)展。

德維特（Scott Devitt）在今年1月6日發(fā)布的一份研究報(bào)告中指出，“亞馬遜的物流網(wǎng)絡(luò)是一項(xiàng)戰(zhàn)略資產(chǎn)，而且它被低估。此外，亞馬遜未來(lái)的成功，無(wú)論是離線還是在線零售，都將嚴(yán)重依賴于‘{zh1}一公里’的物流能力。”他還提到，“類似像亞馬遜那樣的公司，可以通過(guò)降低每單的非固定成本來(lái)降低總成本，這將有機(jī)會(huì)提高利潤(rùn)率和搶占市場(chǎng)份額。”

報(bào)告稱，亞馬遜正在向Kindle電子書(shū)閱讀器和平板電腦加入更多功能，同時(shí)還在擴(kuò)大自身的庫(kù)存和送貨網(wǎng)絡(luò)，這項(xiàng)計(jì)劃可能有助于亞馬遜在全球電子商務(wù)市場(chǎng)上獲得份額。