“未來的鋼材現貨市場領域內，應關注需求，尤其是關注資金面狀況是重中之重”，11月19日，中山偉進鋼材人士表示，國內高產能釋放之勢難改，而全球經濟遠未達到令人樂觀的程度，鑒于實際供需預期及未來資金面已經出現的一些現象，要時刻關注各種因素的變化，謹慎看待鋼價走勢。 

    針對宏觀經濟向好、鋼材價格看漲的預期，將相關因素逐一進行分析，我們建議現貨以及期貨經營、參與者保持謹慎。 

    供給面：國內釋放高產能國外存在彈性空間 

    “供給面應從兩方面來看待，一個是中國國內的情況，另一個是全球市場的情況”，他分析，單從國內市場運行格局來看，高產能釋放是毋庸置疑的，尤其是建筑鋼材領域，6、7、8、9月，連續(xù)四個月度單月產能突破1000萬噸，產能利用率高居不下是既定的事實。 

    國際市場來看，供給因素變化則顯得較為靈活。在與國外同行的交流中了解到，金融危機過后，美國鋼鐵產業(yè)很多地方開工率都不足50%，而2009年隨著刺激政策和預期加強，開工率逐步恢復到了七成的水平，除中國以外的世界主要產鋼國鋼鐵產能變化也基本類同于美國。 

    qw人士指出，我們的鋼鐵供給在2008年曾經也略有減產，但是2009年以來是居高不下的，世界鋼鐵產能則存在彈性浮動空間，需求如果有復蘇、哪怕是復蘇跡象，他們的產能就會相應跟上。

  需求面：國際需求大勢未定國內面臨多重壓力 

    “需求面狀況需要和世界經濟總體現狀結合起來分析”，qw人士認為，單就經濟現狀來看，世界經濟遠沒有達到令人樂觀的程度。幾個現象是非常明顯的，例如美國的高失業(yè)率，例如不斷爆發(fā)的貿易摩擦，例如中東經濟環(huán)境的復蘇進度等等。 

    他介紹說，近日去過迪拜的業(yè)內人士反映，當地人流、開工以及實際感受的經濟微觀面信息表明，當地經濟距離復蘇啟動還是有相當距離的。而剛剛從美國歸來的經濟界人士更是反饋，美國本土普通居民并未從金融風暴帶來的驚恐中緩過神來，dk緊張、企業(yè)倒閉、失業(yè)……更多普通人愿意將此次危機同上世紀20年代末期發(fā)生的“大蕭條”作對比。 

    國內，2009年上半年的需求更多體現為政府主導拉動，但是我們同時也應該看到這種投資拉動的持續(xù)性正在受到考驗。 

    qw專家表示，雖說房地產在下半年有不錯的表現，尤其是在近期，房地產開工項目的確給鋼材市場帶來一定量的需求。但是，同樣需要提醒關注的是，即使是年內第二個需求高峰如期而至，我們將要面對的問題仍然存在，即“消化現有高庫存”（鋼鐵業(yè)內也稱“二次去庫存化”）和“年底冬儲”，這毫無疑問會帶來雙重壓力。 

    總的來說，國際需求大勢未定，對出口需求而言，中國出口規(guī)模同比萎縮20%多，是在2009年相當長一段時期內人民幣再度盯牢美元、而美元在此期間是相對其它主要貨幣貶值的情況下發(fā)生的。換言之，是人民幣本身較大幅度貶值才換來出口規(guī)模同比萎縮20%多的結果，國際需求實際情況如何，對照著不斷爆發(fā)的貿易擦事件、對照著出口數據變化，大家應該會有一個判斷。 

   原材料市場：喜憂參半 

    鋼鐵原材料，主要是看焦炭和鐵礦石。他指出，焦炭主產區(qū)山西是有行業(yè)聯(lián)盟組織的，他們的限產保價一定程度上能夠發(fā)揮作用，而對于鐵礦石需求而言，國內僅7億噸的產量（今年1-9月份粗鋼產量已經超過了4.2億噸，全年粗鋼產量突破5億噸、接近5.7億噸是毫無疑問的，而對應鋼材產量突破6億噸迫近6.5億噸也基本是既定事實），主要要看國際鐵礦石臉色。 

    qw專家表示，雖然對礦價走勢預期不好做評述，但是需要闡明的是，國內礦因為品質、開采難度的限制，成本價格如果低于一個范圍，估計停產不干的礦主會有很多，這個范圍保守預算大概在80美元左右。 

    資金面：寬裕度需細斟酌資金面會現一定調整 

    qw專家分析，國內資金層面的狀況，與鋼鐵現貨相關聯(lián)的領域來看，2009年上半年，大額承兌hp貼現利率一般都在1.5‰以內，而到了四季度初，也就是十月底，上海區(qū)域大額承兌hp貼現利率均超過了2‰，部分觸及2.5‰,實際融資成本攀升是不爭的事實。 

    資金流向方面，近期不斷有報道熱錢流入國內，與之對應我們看到了國際主要經濟體對人民幣估值偏低再度提上議事日程。他認為，美聯(lián)儲故弄玄虛討論過數次加息議題，而澳大利亞卻在近期連續(xù)兩次提高了基準利率，這一舉動毫無疑問會影響到全球資金流向，而熱錢流入國內如果發(fā)現中國為了維持出口而繼續(xù)盯牢美元，再假設美聯(lián)儲將基準利率提升，那么接下來資金流向毫無疑問也需要提示大家加以關注。 

    資金的寬裕度問題還是需要仔細斟酌一下，接下來的資金面狀況應該會出現一定調整。 

    qw專家{zh1}總結認為，鋼材現貨市場應關注需求，尤其是關注資金面狀況是重中之重。因為一方面是資金支撐下有需求，另一方面源于鋼鐵市場類貨幣屬性的體現以及鋼材期貨的關聯(lián)，使得鋼鐵這個領域對資金層面的敏感程度較以往任何時候都要來得高。