塑料期貨自去年見底反彈以來，表現(xiàn)異常搶眼，據(jù)華盛通pvc顆粒http:///調(diào)查截至3月21日，塑料主力1605合約{zg}反彈幅度已達(dá)42.56%，成為當(dāng)前期貨市場中不折不扣的明星品種。然而，隨著近期期價持續(xù)創(chuàng)出反彈新高以及資金的大幅進(jìn)出，塑料期價相對高位回落風(fēng)險逐漸累積。 　　上周，福建聯(lián)合以及獨(dú)山子石化大乙烯裝置因意外故障停車，對行情有較大的提振，但zm這兩套裝置均陸續(xù)重啟，后期有中韓石化、神華包頭、鎮(zhèn)海煉化以及燕山石化等累計184萬噸PE產(chǎn)能停車檢修，檢修時間均在一個半月左右，影響二季度PE產(chǎn)量20萬噸以上。此外，神華新疆 以及中煤蒙大兩套新建的62萬噸煤制PE裝置計劃在4—5月份投產(chǎn)，若如期投產(chǎn)，可在二季度形成7萬噸左右的供給補(bǔ)充。不過，國內(nèi)整體供應(yīng)仍將減少13萬噸。 　　二季度塑料供應(yīng)面壓力不大，但LLDPE與HDPE、LDPE的價差處于階段性高位水平，這說明LLDPE相 對同屬于聚乙烯下游品種的HDPE和LDPE已沒有估值優(yōu)勢，后期LLDPE向上拓展空間的阻力會越來越大。從基差的角度來看，近期塑料期貨在相對高位上 躥下跳，對應(yīng)現(xiàn)貨的升水幅度高低不一，后期隨著主力1605合約繼續(xù)上攻，其面臨的實盤交割壓力也會逐漸加大。 　　華盛通pvc顆粒從總體來看，在基本面好轉(zhuǎn)的背景下，塑料期貨上漲突出，但隨著期價逐步走高，其自身估值優(yōu)勢正在喪失，且期價在相對高位面臨的獲利盤回吐以及實盤交割壓力也在與日劇增，因此追高需謹(jǐn)慎。