缺席“十二五”規(guī)劃 對信托并非災難性事件

　　因為每年以萬億元信托資產管理規(guī)模增長而令全社會驚詫的信托行業(yè)遭受了一個不大不小的打擊。金融業(yè)發(fā)展和改革十二五規(guī)劃中沒有提及信托。與此相對應的是，信托行業(yè)的資產管理規(guī)模尚不足1萬億元時發(fā)布的十一五規(guī)劃中明確提出：信托投資公司要辦成提供資產管理、財務顧問等服務的專業(yè)化理財機構。但是當信托的行業(yè)規(guī)模達到6萬億元的時候，令全社會驚詫的信托行業(yè)資產規(guī)模卻不僅沒有帶來信托行業(yè)在金融體系中地位的提升，與十一五規(guī)劃對比，反而有一種地位下降的感覺。

　　導致信托缺位十二五規(guī)劃的原因或許會有很多因素，辯證地看待這個問題，至少可以看到兩點：其一是，信托行業(yè)的地位和行業(yè)影響力并沒有大到或者是強到讓金融業(yè)發(fā)展和改革規(guī)劃這種國家層面的文件不能不說的程度;其二是，缺位金融業(yè)發(fā)展和改革十二五規(guī)劃對于信托行業(yè)的發(fā)展并不是災難性的事件。

　　信托缺位十二五規(guī)劃可能是很多因素綜合作用的結果。

　　首先，從行業(yè)規(guī)?？?，今年內信托行業(yè)的信托資產規(guī)模應該可以超越保險，在行業(yè)規(guī)模上成為第二大金融支柱。但是從話語權上，信托行業(yè)的話語權與其行業(yè)規(guī)模并不吻合。這一點從監(jiān)管部門的設置上就可以看出。在銀行、證券、保險和信托這四大金融支柱組成的中國整個金融體系中，監(jiān)管職責由三會執(zhí)行。銀行、證券、保險都有自己獨立的監(jiān)管部門，而信托則僅僅是銀監(jiān)會下屬的一個部門負責監(jiān)管。這種監(jiān)管體制就決定了雖然信托名義上屬于四大金融支柱之一，在行業(yè)規(guī)模上也已經與四大金融支柱之一名實相符。但在組織結構的設置上，信托的行業(yè)位置還不能與銀行比肩，甚至不如在行業(yè)規(guī)模上小于信托的證券和保險。

　　其次，從信托自身的情況看，其在整個金融體系中應該發(fā)揮的作用和能夠解決的問題并不清晰。十年前信托法頒布后，信托公司似乎找到了發(fā)展的方向，但是十年中，有關信托行業(yè)的定位問題一直是行業(yè)內討論的焦點。信托公司該向何處去也一直在困繞著信托公司，以至目前很多信托公司都是干一年算一年，沒有中長期的發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃。甚至在行業(yè)內有這樣一種觀點：信托公司就是正規(guī)金融體系的補充，是查漏補缺的，所以應該根據市場的變化抓住業(yè)務發(fā)展時機，沒有必要做中長期的規(guī)劃。實際上，這也正是目前信托公司缺少明確發(fā)展方向的一個佐證。雖然目前多數信托公司明確了財富管理和資產管理的方向，但對于這些概念，很多公司還是模糊的，更不用說明確相應的戰(zhàn)略部署、組織結構、體制機制和團隊建設。從業(yè)務結構上，目前6萬億元的信托財產中，近半數是屬于通道業(yè)務，信托公司僅僅起到了一個資金中介的作用。這樣一個沒有明確的行業(yè)定位，在行業(yè)發(fā)展中沒有明確其在整個金融體系中可以發(fā)揮什么作用和能夠解決什么問題的行業(yè)，不能成為國家層面必須關注的行業(yè)也就是一種必然了。

　　但是辯證地看，信托缺位十二五規(guī)劃或許在未來五年有利于信托行業(yè)發(fā)展的政策制定上會有一些影響，但是這也并不能說明什么，因為一個行業(yè)的發(fā)展需要政策的扶持，但更是由市場決定的。

　　中國信托業(yè)協會會長蒲堅曾經表示，金融業(yè)發(fā)展和改革十二五規(guī)劃提出要進一步推動中國利率市場化改革，在這一進程中，作為非銀行金融機構，信托應該可以說起到了先行先試的作用。因為信托的特性，幾乎是從中國{dy}個信托計劃開始，中國的信托公司對于利率就開始了市場化運作。即使到目前，在幾乎所有金融機構中，信托也是對市場利率最敏感的。目前全國六十多家信托公司分布在全國各個不同地區(qū)，利用信托公司這些年來對于利率市場化運作過程中總結的經驗和教訓，可以從中發(fā)現問題，便于未來利率市場化的全面鋪開。所以在中國利率市場化的推進中，信托的實踐wq可以說為中國利率市場化改革提供了足夠多的可以借鑒的東西。由此可以看到，在中國未來利率市場化的進程中，信托公司已經在實踐上搶占先機，這將為未來信托公司在資金領域的競爭中奠定優(yōu)勢基礎。目前，以信托、融資租賃等為代表的新金融業(yè)正在崛起，這也正是信托業(yè)未來發(fā)展重要的市場基礎。

　　此外，隨著中國居民收入的增長，富裕人群不斷增多，財富管理和資產管理正在成為一個擁有巨大需求的市場。這個市場是最有利于信托制度和功能發(fā)揮的一個市場。與此同時，伴隨著信托資產規(guī)模的擴大，信托理念深入人心，信托作為財富管理和資產管理的工具越來越被人們所認同，因此巨大的財富管理和資產管理市場正在成為信托行業(yè)發(fā)展最堅實的市場基礎。

　　信托缺位十二五規(guī)劃說明大并不代表一切，一個行業(yè)被社會所認識并認可，大僅僅是一個方面，大的同時還需強，而信托行業(yè)要做到強，就必須在行業(yè)發(fā)展的實踐中展示自身在社會發(fā)展或者是金融體系中獨特的作用。信托缺位十二五規(guī)劃也并不代表什么。一個擁有6萬億元信托資產的行業(yè)、一個即將成為第二大金融支柱的行業(yè)，自有其發(fā)展到如此規(guī)模的道理和內在規(guī)律，只要這種支持其發(fā)展的道理存在，它就仍然會發(fā)展。所需要關注的是：怎么讓它發(fā)展得更好。

　　文章來源：理財論壇 http:///