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國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格下滑已持續(xù)半月有余，業(yè)內(nèi)正逐漸認(rèn)可并更加理智地看待這一輪跌價(jià)。缺少利好的大漲行情加上廠(chǎng)家一貫自保的銷(xiāo)售態(tài)度，為尿素重歸跌勢(shì)埋下導(dǎo)火索。筆者判斷，尿素價(jià)格或在6月中旬止跌。
止跌仍需多方參考
判斷尿素何時(shí)止跌或預(yù)測(cè)價(jià)格底線(xiàn)仍有一定難度。筆者認(rèn)為可從三方面考量：其一，國(guó)內(nèi)夏季用肥臨近，供需或有好轉(zhuǎn)；其二，煤炭走勢(shì)低迷，尿素生產(chǎn)成本也需尋找支撐；其三，尿素淡季出口也可作為重要指標(biāo)。
供需決定市場(chǎng)信心
當(dāng)前尿素市場(chǎng)缺少信心，多數(shù)經(jīng)銷(xiāo)商只能接受聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)銷(xiāo)，買(mǎi)斷操作嚴(yán)重萎縮。如此一來(lái)，固然可以回避風(fēng)險(xiǎn)，但也回避了利潤(rùn)。筆者認(rèn)為，當(dāng)務(wù)之急應(yīng)該挖掘新一輪市場(chǎng)，也就是國(guó)內(nèi)夏季用肥。據(jù)了解，華北、華東、華中局部區(qū)域近期已有備肥現(xiàn)象。用肥啟動(dòng)可提振市場(chǎng)信心，再加上抄底心理，6月中旬將創(chuàng)造一次止跌機(jī)會(huì)。
生產(chǎn)成本決定底線(xiàn)
尿素此輪跌價(jià)不僅受市場(chǎng)供求過(guò)剩影響，也存在成本降低原因。國(guó)內(nèi)無(wú)煙煤價(jià)格自3月以來(lái)連跌不止，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)言，年內(nèi)煤炭行情難有起色。據(jù)了解，截至5月底，山東、河北等北方多數(shù)地區(qū)尿素企業(yè)的無(wú)煙塊煤到廠(chǎng)價(jià)已跌破1100元（噸價(jià)，下同），這意味著多數(shù)煤頭企業(yè)尿素主流綜合成本（wq成本）僅在1800 元左右，個(gè)別裝置更低。成本降低為企業(yè)提供了較為寬松的降價(jià)空間，半數(shù)以上的尿素廠(chǎng)家可接受1700～1750元的出廠(chǎng)價(jià)。單就成本分析，尿素底線(xiàn)恐怕要低于1750元。
出口或成定價(jià)風(fēng)向標(biāo)
尿素淡季出口窗口期臨近，又恰逢6月初的印度招標(biāo)，出口價(jià)有望成為國(guó)內(nèi)價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)。由于國(guó)際尿素同樣過(guò)剩，印度招標(biāo)或?qū)⒁l(fā)一輪價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)很難保住 330美元的離岸價(jià)，保守估價(jià)在315～320美元。倒推出廠(chǎng)價(jià)，應(yīng)在1780～1810元。因此，出口預(yù)期仍可看作國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的利好。
