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首先，春耕即將開(kāi)始，農(nóng)藥迎來(lái)傳統(tǒng)需求旺季。信達(dá)證券認(rèn)為，草甘膦季節(jié)性需求強(qiáng)勁，庫(kù)存無(wú)法正常積累時(shí)價(jià)格仍將上漲。2013年草甘膦全球消費(fèi)預(yù)計(jì)上升10%以上，消費(fèi)上升可能超過(guò)20%，旺盛的需求足以在一季度消化可能的新產(chǎn)能。我國(guó)草甘膦庫(kù)存較低，具備持續(xù)漲價(jià)動(dòng)力，下游需求增長(zhǎng)將在2013年繼續(xù)帶動(dòng)企業(yè)利潤(rùn)上升。
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2012年我國(guó)農(nóng)藥產(chǎn)量354.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19%，農(nóng)藥行業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值2440億元，同比增長(zhǎng)24.4%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)175.3億元，同比增長(zhǎng)40%，主要系由于草甘膦等產(chǎn)品需求旺盛。
其次，2013年農(nóng)藥行業(yè)環(huán)保核查有望超出預(yù)期。原定于2012年出臺(tái)的環(huán)保核查有望于2013年執(zhí)行。農(nóng)藥行業(yè)是高污染行業(yè)，行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)數(shù)量多，規(guī)模小，環(huán)保設(shè)施不完備。環(huán)保核查趨嚴(yán)屆時(shí)將從供給端壓制中小企業(yè)開(kāi)工，提高行業(yè)內(nèi)大企業(yè)議價(jià)能力，進(jìn)一步推高草甘膦等原藥價(jià)格。此外，大宗sj劑多菌靈價(jià)格去年以來(lái)持續(xù)低迷，部分企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)，今年價(jià)格有望上行。
第三，2012年業(yè)績(jī)靚麗。由于以草甘膦為代表的農(nóng)藥價(jià)格在2012年出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，農(nóng)藥板塊業(yè)績(jī)也實(shí)現(xiàn)“大逆轉(zhuǎn)”。
