2018-2022年中國企業(yè)新三板市場深度調(diào)查與未來前景預(yù)測報告（定制版）（編號：686519）

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第1章  新三板的基本特性 1

1.1 新三板的由來 1

1.1.1 三板的歷史淵源 1

1.1.2 新三板的由來 2

1.1.3 新三板與三板的聯(lián)系與區(qū)別 3

1.2 新三板的特點與意義 4

1.2.1 新三板的特點 5

1.2.2 新三板對企業(yè)的意義 5

1.3 新三板與創(chuàng)業(yè)板、中小板比較 6

1.3.1 掛牌條件差異 6

1.3.2 掛牌程序差異 7

1.3.3 交易規(guī)則差異 9

1.3.4 信息披露差異 10

1.3.5 費用差異 11

1.4 新三板擴(kuò)容 11

1.4.1 新三板擴(kuò)容的基本概述 11

1.4.2 新三板擴(kuò)容的主要作用 15

1.4.3 新三板的擴(kuò)容進(jìn)程 16

1.4.4 新三板擴(kuò)容至全國對中國資本市場及參與方的影響 18

第2章  各國二板市場概述 20

2.1 各國二板市場概述 20

2.1.1 二板市場主要模式 20

2.1.2 部分二板市場簡述 20

2.2 美國納斯達(dá)克 22

2.2.1 納斯達(dá)克簡介 22

2.2.2 納斯達(dá)克市場劃分 22

2.2.3 納斯達(dá)克上市標(biāo)準(zhǔn) 23

2.2.4 納斯達(dá)克特點 24

2.3 英國AIM市場 25

2.3.1 AIM市場簡介 25

2.3.2 AIM市場上市標(biāo)準(zhǔn) 26

2.3.3 AIM市場的優(yōu)勢 26

2.3.4 AIM市場的成功經(jīng)驗 27

2.4 新加坡凱利板 28

2.4.1 凱利板簡介 28

2.4.2 凱利板的主要特點 29

2.4.3 凱利板上市規(guī)則 29

2.4.4 凱利板的優(yōu)勢 30

2.5 中國創(chuàng)業(yè)板的優(yōu)劣勢 30

第3章  新三板的市場結(jié)構(gòu) 32

3.1 新三板的市場結(jié)構(gòu) 32

3.1.1 中國的多層次資本市場 32

3.1.2 場外交易市場 34

3.2 發(fā)達(dá)國家場外交易市場的對比 35

3.2.1 美國場外交易市場 35

3.2.2 日本場外交易市場 42

3.2.3 韓國場外交易市場 46

3.2.4 臺灣場外交易市場 50

3.3 場外市場推出對主板沒有顯著影響 58

3.3.1 美國場外市場對主板分流的影響 58

3.3.2 日本場外市場對主板分流的影響 59

3.3.3 韓國場外市場對主板分流的影響 61

3.3.4 臺灣場外市場對主板分流的影響 63

3.4 新三板的作用和影響 66

3.4.1 對我國資本市場建設(shè)的作用和影響 66

3.4.2 對高新技術(shù)園區(qū)內(nèi)企業(yè)的作用和影響 66

3.4.3 對投資者的作用和影響 66

第4章  新三板的主要法律法規(guī) 68

4.1 非上市公眾公司相關(guān)法規(guī) 68

4.1.1 非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法 68

4.1.2 非上市公眾公司監(jiān)管指引第1號–信息披露 76

4.1.3 非上市公眾公司監(jiān)管指引第2號–申請文件 77

4.1.4 非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號–章程必備條款 78

4.1.5非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號——股東人數(shù)超過200人的未上市股份有限公司申請行政許可有關(guān)問題的審核指引 79

4.2 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則及適用標(biāo)準(zhǔn) 82

4.2.1 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行） 82

4.2.2 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行） 94

4.2.3 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則（試行） 97

4.2.4全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌業(yè)務(wù)操作指南（試行） 115

4.25全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則涉及新修訂《公司法》相關(guān)條文適用和掛牌準(zhǔn)入有關(guān)事項的公告 119

4.3 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則實施細(xì)則 120

4.3.1 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商推薦業(yè)務(wù)規(guī)定（試行） 120

4.3.2 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則（試行） 126

4.3.3 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行） 128

4.3.4 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商管理細(xì)則（試行） 137

4.4 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)定向發(fā)行規(guī)定 146

4.4.1 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)關(guān)于定向發(fā)行情況報告書必備內(nèi)容的規(guī)定 146

4.4.2 股份公司申請在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓、定向fhgp的審查工作流程 149

4.5 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)指引 151 150

4.5.1 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓說明書內(nèi)容與格式指引（試行） 150

4.5.2 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌申請文件內(nèi)容與格式指引（試行） 159

4.5.3 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商盡職調(diào)查工作指引（試行） 164

4.5.4 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司年度報告內(nèi)容與格式指引（試行） 180

4.6 申報材料、年費 189

4.6.1 《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險揭示書》必備條款 189

4.6.2 關(guān)于收取掛牌公司掛牌年費的通知 190

4.6.3全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請材料接收須知 192

4.7 其他新三板相關(guān)政策 193

4.7.1 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法 193

4.7.2 國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定 198 197

4.7.3《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》 199

第5章  2016-2018年中國新三板運行形勢綜述 202

5.1 2018年新三板市場發(fā)展核心亮點 202

5.1.1五大行業(yè)漲幅驚人 202

5.1.2主辦券商，融資規(guī)模宏大 202

5.1.3新三板掛牌規(guī)模暴增，三千萬以內(nèi)利潤主打 203

5.1.4新三板初具"制造業(yè)＋互聯(lián)網(wǎng)"格局 204

5.2新三板掛牌企業(yè)市場定增 205

5.2.1定增融資驟然放量，企業(yè)訴求得到市場認(rèn)同 205

5.2.2定增融資目的清晰，經(jīng)營融資為主兼顧其他 206

5.2.3 定增規(guī)模大幅提升，火爆程度遠(yuǎn)超市場預(yù)期 206

5.2.4定增融資模式出新，LP份額轉(zhuǎn)變?yōu)镚P股份 207

5.3新三板在資本市場的地位正變得舉足輕重 208

5.3.1新三板掛牌數(shù)量已經(jīng)大幅超越國內(nèi)A股市場 208

5.3.2新三板指數(shù)掛牌企業(yè)的合計營收規(guī)模已接近創(chuàng)業(yè)板 208

5.3.3新三板定增融資功能更為強(qiáng)大 209

5.3.4新三板指數(shù)與國內(nèi)主要股指走勢趨向一致 210

5.4新三板市場投資趨勢展望 210

5.4.1 2018年掛牌突破一萬，分層管理機(jī)制試行 210

5.4.2參與主體更加多元，協(xié)作機(jī)制更加健全 211

5.4.3 行業(yè)限制逐步放寬 ，制造業(yè)和信息技術(shù)業(yè) 成主要市場 212

第6章  2016-2018年中國新三板運行局勢分析 214

6.1新三板投資模式與投資機(jī)遇 214

6.1.1機(jī)構(gòu)投資者很活躍，IT等領(lǐng)域最受青睞 214

6.1.2退出機(jī)制務(wù)實為主，暢想價值投資紅利 216

6.1.3三大派系競爭上崗，固守優(yōu)勢嘗試突破 218

6.1.4募資渠道尋求突破，引導(dǎo)基金 保險資金 218

6.2 新三板向中國版“納斯達(dá)克”邁進(jìn) 219

6.2.1 新三板：突破&創(chuàng)新 219

6.2.2 創(chuàng)業(yè)板與中小板的孵化器 220

6.2.3政策紅利緩解新三板流動性危機(jī) 222

第7章  2016-2018年中國新三板運行形勢分析 224

7.1 2018年新三板發(fā)展再回顧 224

7.2并購重組為新三板帶來新機(jī)遇 225

7.3 我國“新三板”市場發(fā)展與中小企業(yè)融資分析 225

7.3.1 “新三板”市場的形成背景 225

7.3.2 “新三板”市場的當(dāng)前發(fā)展特征 225

7.3.3 中小企業(yè)掛牌“新三板“市場的利弊分析 226

7.4公司監(jiān)管核查趨嚴(yán) 230

7.5做市商制度逐步完善 230

7.6證監(jiān)會叫停PE掛牌新三板 230

第8章  新三板掛牌上市的條件和程序 232

8.1 新三板掛牌上市的條件 232

8.1.1 對掛牌公司的要求 232

8.1.2 對主辦券商的要求 232

8.1.3 對備案文件的要求 233

8.1.4 對信息披露的要求 233

8.2 新三板掛牌上市的程序 234

8.2.1盡職調(diào)查階段 234

8.2.2 改制重組階段 235

8.2.3 推薦掛牌階段 236

8.2.4 股份掛牌前準(zhǔn)備階段 236

8.2.5 股份上市交易 237

8.3 新三板掛牌操作流程解密 237

8.3.1 新三板備案制主要體現(xiàn) 238

8.3.2 新三板業(yè)務(wù)的掛牌流程 238

第9章  企業(yè)掛牌新三板之重點法律問題 241

9.1 新三板掛牌的法定條件及解讀 241

9.1.1 新三板掛牌的法定條件 241

9.1.2 具體要求 241

9.2 掛牌中重點關(guān)注的法律問題及解決方案 245

9.2.1 主體資格問題 245

9.2.2 股東適格 246

9.2.3 出資方式合法合規(guī) 247

9.2.4 無形資產(chǎn)出資問題的解決 247

9.2.5 股份代持 248

9.3 掛牌“新三板”納稅要規(guī)范 251

9.3.1 涉稅瑕疵影響企業(yè)掛牌 252

9.3.2 改制稅務(wù)處理比較復(fù)雜 252

9.3.3 專業(yè)機(jī)構(gòu)幫助掃清障礙 253

9.4 企業(yè)新三板掛牌要法律問題解決方案 254

第10章  新三板轉(zhuǎn)板及實例深度研究 268

10.1 轉(zhuǎn)板通道開通需解決的問題 268

10.1.1 核準(zhǔn)制需向注冊制過渡 268

10.1.2 股東人數(shù)限制要有所放寬 268

10.1.3 資本市場制度有待完善 268

10.2 新三板轉(zhuǎn)板制度的立足點 268

10.2.1 轉(zhuǎn)板制度既包括轉(zhuǎn)向滬深市場，也包括轉(zhuǎn)向四板 269

10.2.2 轉(zhuǎn)板的條件與程序 270

10.2.3 轉(zhuǎn)板的方式 270

10.2.3 轉(zhuǎn)板制度在整個市場制度體系中的地位 270

10.3 新三板轉(zhuǎn)板實例深度研究 271

10.3.1 sg轉(zhuǎn)板中小板的三板公司：粵傳媒 272

10.3.2 三次闖關(guān)中小板：久其軟件 273

10.3.3 sg轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板的三板公司：北陸藥業(yè) 273

10.3.4 新三板{dy}股：世紀(jì)瑞爾 274

10.3.5 一波三折終如意：合縱科技 275

10.3.6 深耕電子商務(wù)法檢細(xì)分市場：華宇軟件 276

10.3.7 搭乘醫(yī)改便車成功闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板：博暉創(chuàng)新 276

10.3.8 曾被封創(chuàng)業(yè)板“最袖珍”股：東土科技 277

第11章  企業(yè)掛牌新三板策略研究 278(ZY WZY)

11.1 中小企業(yè)掛牌新三板八大攻略 278

11.1.1 主營業(yè)務(wù)要突出 278

11.1.2 同業(yè)競爭要處理 278

11.1.3 持續(xù)經(jīng)營有保障 278

11.1.4 高新技術(shù)企業(yè)身份要真實 279

11.1.5 資金占用要盡早解決 279

11.1.6 財務(wù)處理要真實 280

11.1.7 股權(quán)激勵要規(guī)劃 280

11.1.8 企業(yè)運作需規(guī)范 280

11.2 基于“新三板”市場全國擴(kuò)容背景下中小企業(yè)掛牌發(fā)展策略探析 281

11.2.1 我國“新三板”市場發(fā)展歷程回顧 281

11.2.2 我國“新三板”市場的重要特征 282

11.2.3 當(dāng)前的市場特點及中小企業(yè)掛牌“新三板”市場的成本收益分析 282

11.2.4 針對中小企業(yè)掛牌發(fā)展策略的建議 283

11.3 民營企業(yè)新三板市場融資的研究 284

11.3.1 新三板民營企業(yè)融資現(xiàn)狀 284

11.3.2 造成新三板民營企業(yè)融資現(xiàn)狀的原因 285

11.3.3 民營企業(yè)解決融資難題的對策建議 286

圖表目錄（部分）：

圖表：國內(nèi)不同資本市場的上市條件對比 6

圖表：新三板掛牌程序 7

圖表：創(chuàng)業(yè)板、中小板上市程序 8

圖表：新三板與創(chuàng)業(yè)板、中小板交易規(guī)則差異 9

圖表：新三板與創(chuàng)業(yè)板、中小板信息披露差異 9

圖表：新三板的前世今生 16

圖表：納斯達(dá)克不同市場的上市標(biāo)準(zhǔn)對比 22

圖表：健康成熟的多層次資本市場的架構(gòu) 32

圖表：我國多層次資本市場的架構(gòu) 33

圖表：美國與中國資本市場體系的對比 35

圖表：納斯達(dá)克綜合指數(shù)歷史走勢 36

圖表：納斯達(dá)克成交量及總市值 37

圖表：Bloomberg San Diego OTCBB 指數(shù)歷史走勢 37

圖表：Bloomberg San Diego OTCBB 指數(shù)成交量及總市值 38

圖表：OTCBB 價值指數(shù)歷史走勢 38

圖表：OTCBB 成交量指數(shù)歷史走勢 39

圖表：OTCBB 日均成交量成交額數(shù)據(jù) 39

圖表：OTCBB 日均掛牌證券數(shù)及做市商數(shù)量 40

圖表：美國紐交所、NASDAQ 市值與 GDP 對比 41

圖表：日本與中國資本市場體系的對比 42

圖表：JASDAQ 綜合指數(shù)歷史走勢 43

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